Repo-tranzacții - Ce este asta? Tranzacții de report: cum funcționează?

creditarea directă, în toate soiurile sale, nu este întotdeauna benefică. În unele cazuri, este mai eficient de a folosi alte metode pentru a îmbunătăți situația financiară, dintre care unul este repo-tranzacții. Este un astfel de sistem special de cumpărare și de vânzare în care au expus o condiție: vânzătorul pentru a cumpăra bunuri înapoi vândute anterior, oricare ar fi ele. Spre deosebire de garanții, o astfel de abordare pentru o perioadă scurtă de timp, toate drepturile de utilizare a merge direct la cumpărător (cu rare excepții). Numai atunci când se efectuează operațiunea inversă, posibilitatea de a utiliza pe deplin facilitatea repo va reveni la proprietarul inițial. În astfel de tranzacții este suficient de lungă istorie, și, având în vedere caracteristicile acestei abordări, legislația a lucrat numai recent poziție mai mult sau mai puțin clare și adecvate în această privință.

poveste

Pentru prima dată, ceva de genul tranzacțiilor repo au avut loc încă din 1917 în Statele Unite. Motivul a fost taxe foarte mari ridicate în legătură cu acțiunile militare. Ea a devenit extrem de dificil și foarte neprofitabilă pentru a utiliza sistemele de creditare pre-existente. A existat o nevoie de a inventa ceva nou, mai bine. REPO - o abreviere a cuvintelor în engleză operațiuni repo, care se traduce aproximativ ca „contractul de vânzare și cumpărare.“ Primul sistem a fost utilizat federal fondul de rezervă , care este o organizație de stat condiționată. Inițial, acest lucru a fost făcut în scopul de a a asigura în mod eficient și cu succes creditarea sistemului bancar. Treptat beneficiile acestei abordări au devenit clar pentru restul companiilor și firmelor. Și până la al doilea război mondial și Marea Depresiune, astfel de tranzacții au devenit tot mai populare. Apoi , situația economică sa schimbat și necesitatea unor astfel de instrumente , pur și simplu a dispărut aproximativ 30 de ani la încă o dată relevante operațiunile repo au fost doar în 1950 și sa răspândit în întreaga lume , încă o dată câștigă popularitate. În special, numele calculatorului, comunicațiile și tot în legătură cu acesta, a fost un alt impuls pentru dezvoltarea în continuare a unui instrument financiar.

goluri

Unii cred că repo-tranzacții - este o variantă de cumpărare sau de vânzare a unei proprietăți. De fapt, obiectivul principal al acestei operațiuni este împrumuturile pe termen scurt, în schimbul a avea aproximativ aceeași valoare a activelor (atât corporale și necorporale). Trebuie remarcat faptul că, în multe cazuri, prețul obiectului tranzacției la începutul tranzacției, ceva mai puțin decât în cele din urmă. Aceasta este, de exemplu, există un stoc care costă 10 000 de ruble. Compania vinde securitatea și primește 10 de mii. Deoarece răscumpărarea prevede răscumpărarea obligatorie, ulterior, după un anumit timp, va trebui să efectueze operația inversă. Dar, până în momentul punerii sale în aplicare poate fi cazul în care această acțiune este acum în valoare de mai mult de 15 mii. Ca urmare, companiile vor trebui să se întoarcă, nu 10, dar cu 15 mii. Ruble. Interesul ambelor părți este evidentă. Deci, debitorul devine foarte rapid cantitatea dorită, iar creditorul într-o perioadă relativ scurtă de timp, primește un profit considerabil. Desigur, la fel ca în orice altă situație cu finanțele, întotdeauna posibile riscuri care, în acest caz, ar fi mai mare decât în tranzacții mai stabile și clare cu creditare. Dar venitul rezultat este în valoare de ea.

obiect REPO

Tranzacțiile REPO cu acțiuni este cel mai popular, profitabile, ușor și popular. Inițial, sa înțeles că operațiunile similare vor fi efectuate exclusiv cu valori mobiliare. Cu toate acestea, deoarece dezvoltarea sistemului a început să înțeleagă că, prin analogie, putem lucra cu orice alte bunuri sau produse. Sensul acestor operațiuni este absolut același lucru, dar caracteristica principală este de documentație mai complexă. De exemplu, pentru a re-înregistreze dreptul de proprietate în cadrul operațiunilor de report pentru valori mobiliare, va trebui să-și petreacă o cantitate mică de timp. Dar pentru a efectua aceleași operațiuni cu bunuri, echipamente sau bunuri imobile au fost abordeze în mod specific această problemă, care ar putea necesita un efort considerabil și durează mai mult timp.

Caracteristici și beneficii

Pe scurt, că debitorul și creditor, a fost descris mai sus. Dar, având în vedere faptul că aceasta este o cooperare reciproc avantajoasă este baza pentru încheierea oricărei tranzacții repo (precum și orice alte aranjamente financiare) ar trebui să fie elaborate pe această temă. Deci, creditorul (de exemplu, pentru persoana care dobândește un obiect), această abordare este avantajoasă deoarece ea devine un proprietar plin de proprietate. Într-o variantă a proprietății clasice de creditare a rămas în continuare la pentru debitor, care, în unele cazuri, este extrem de neprofitabilă (mai ales atunci când beneficiile vor fi mai mari, mai mici termenul de vânzare de bunuri). De exemplu, în cazul în care creditorul pentru un motiv oarecare a refuzat să răscumpere fostul său de proprietate, cealaltă parte poate rapid și ușor ca un proprietar plin, să vândă bunurile și să obțină profiturile lor. Nu va trebui să aștepte să dețină proceduri în instanță să recurgă la declararea falimentului, și așa mai departe. Trebuie remarcat faptul că, pentru realizarea faptului a valorii de tranzacție a contractului este singurul obiectiv important, și nu în orice condiție financiară în acest moment este împrumutat. Adică, este posibil să nu fie interesat de o persoană care a dat bani în cazul în care oferă obiect lichid și poate confirma dreptul la posesie. În consecință, procedura este mult simplificată și accelerată. Acest lucru este deosebit de avantajos pentru al doilea debitor. Nu contează cât de rău finanțele el nici nu a fost cazul, în cazul în care există titluri de valoare negociabile (sau alte produse similare), el poate primi banii, și nu trebuie să-și petreacă o mulțime de timp sau de energie.

Acțiuni și voturi

Există o altă caracteristică care este inerentă doar într-o astfel de operațiune, ca tranzacția repo. Exemplu este aceasta: Compania vinde acțiunile deținute de acesta este. Beneficiarul efectiv al valorilor mobiliare este un creditor, dar dividendele nu se obține - acestea sunt considerate proprietatea proprietarului anterior, până în momentul în care acesta va refuza să cumpere repos obiect. În același timp, vocea care da acțiunile deja deținute de acesta la creditor, care poate fi o problemă în unele situații. Multe companii preferă să se ocupe în același timp , să elaboreze un contract pentru o putere de avocat, pentru a nu pierde dreptul de vot. Desigur, totul depinde de relațiile dintre cele două părți, caracteristicile muncii lor, și mulți alți factori.

taxe

Există o altă caracteristică importantă și foarte interesantă, care distinge repo-tranzacție. Această plată a taxelor. În special, multe dintre opțiunile de cumpărare și de vânzare a unor astfel de operațiuni, care se referă emise titluri de valoare, mult mai profitabile decât altele. De exemplu, în timpul tranzacției normale ar trebui să plătească impozit pentru simplul fapt al tranzacției. Dar, în cazul răscumpărării este considerată o variantă în care se face plata numai pentru o diferență între prețul inițial de stoc (sau alte garanții similare) și costul său final. Este mult mai ieftin decât în alte sisteme. Trebuie remarcat faptul că aceasta se referă nu numai securitatea, ci și tipurile de tranzacții care au fost finalizate cu succes. Adică, acțiunile au fost cumpărate înapoi, și nu a rămas în proprietate creditor. De asemenea, ține cont de faptul că perioada maximă nu trebuie să depășească 6 luni.

Clasificarea fiscală

Una din problemele de bază care apar pentru a utiliza doar un astfel de sistem de impozitare, dacă este necesar, este necesitatea de a clasifica în mod clar tranzacției și obiectul acesteia. Asta este, trebuie să înțeleagă în mod clar dacă o anumită operație este o achiziție simplă sau vânzarea de titluri de valoare, sau dacă acesta este un sistem de credit pentru tip repo. De fapt, cerințele și condițiile unei astfel de operațiune a fost descrisă mai sus. Perioada - nu mai mult de 6 luni, obiectul - la fel, referitoare la valorile mobiliare emise. Participanții la tranzacție sunt doar două, și nu se schimbă, și așa mai departe. Numai în cazul în care procedura îndeplinește toate cerințele, va oferi sistemul fiscal preferențial. Trebuie remarcat faptul că legea a permis o mică extensie, dar nu mai mult decât până la sfârșitul perioadei curente. De exemplu, în cazul în care termenul de tranzacție se încheie 10 decembrie, este posibil să-l prelungească până la sfârșitul lunii, dar nu mai mult.

Tranzacțiile repo cu Banca Centrală

Banca rusă utilizează în prezent aceste tipuri de operațiuni exclusiv în scopul de a furniza lichidități. El acționează numai în calitate de cumpărător, cumpărarea de valori mobiliare instituțiilor de credit. Nici alte părți nu sunt considerate ca participanți pe piață. Printre altele, trebuie remarcat faptul că, pentru a beneficia de facilitățile menționate mai sus, instituțiile de credit trebuie să se conformeze în mod necesar cu cerințele declarate ale Băncii Centrale. În caz contrar, cu ei și nimeni nu va funcționa. Excluderea tranzacțiilor repo cu băncile implică trei tipuri de reduceri - cel mai mic, de intrare sau de nivel superior. Trebuie înțeles faptul că 100% acțiunea Diskont inițială nu vor fi acceptate ca garanție.

Mecanismul și parametrii

tranzacțiilor repo cu Banca Rusiei efectuat în două moduri. Prima implică licitație, a doua - un cost fix. A avut loc săptămânal licitații pentru transferul de fonduri timp de 1 săptămână. Separat pot fi efectuate mai multe licitații, sa concentrat pe împrumuturi de până la 6 zile. Perioada, evaluarea caracterului adecvat al cererilor, valoarea tranzacțiilor și a altor factori sunt determinate numai de Banca Rusiei.

Tranzacții de report: Contabilitate

Spre deosebire de sistemul de impozitare, care sunt caracteristici importante ale diferitelor proprietăți ale acestui deoarece se pot schimba foarte mult suma care trebuie plătită, totul este mult mai simplu în contabilitate. Deci, toate aceste operații sunt prezentate pur și simplu ca o achiziție sau vânzare a oricărui activ. Nu există caracteristici speciale sau alte acțiuni non-standard nu este aici, deoarece urmează schema standard, pur și simplu reflectă prima mișcare a subiectului acord repo într-o singură direcție, și apoi, ca întoarcerea sa - la alta.

rezultate

Pe baza celor de mai sus, se poate concluziona că repo-tranzacții - este destul de simplu și mecanism clar de creditare. Ea are multe avantaje față de sistemele convenționale, mai clasic, dar există unele dezavantaje. Una dintre ele poate fi considerată un risc mai mare, dar nevoia cea mai jenant pentru a transfera dreptul de proprietate completă a oricăror active. Pe alții își pot permite doar pentru a merge companii foarte mari.