Valoarea netă actuală. Prezenta valoare

Din punct de vedere economic moderne, este adesea posibil să se întâlnească un astfel de termen ca „valoare actuală netă“, ceea ce înseamnă o valoare calculată care este utilizat atunci când se compară diferite opțiuni de investiții.

Una dintre cele mai importante și deciziile comune luate de către agenții economici, este problema investițiilor în alte companii. De exemplu, în fiecare an milioane de ruble investite în plante sau a echipamentului lor, care vor funcționa și de a genera profituri suplimentare pentru multe decenii. Fluxul de numerar de fonduri în viitor, care este în măsură să aducă investiții, adesea caracterizate printr -o oarecare incertitudine. Și în cazul în care plantele sau fabricile deja construite și nu aduc profit de așteptat, investitorul nu va fi în măsură să le revinde în afară și pentru a compensa investiția. În acest caz, o entitate de afaceri (investitor) poartă pierderi nerecuperabile.

terminologie

Valoarea netă prezentă caracterizează valoarea actuală a resurselor financiare necesare pentru a produce venituri în viitor, echivalentul său analogic, care rezultă din punerea în aplicare a unui proiect de investiții specifice. De exemplu, există o rată de depozit de 10%, apoi 100 $ va aduce 110 de ruble la sfârșitul anului. Din punctul de vedere al analizei cost-eficiență a contribuției de 100 $ pentru un depozit sau un proiect de investiții care pot aduce aceleași 110 ruble, valoarea curentă va fi la fel.

Există , de asemenea , un indice de rentabilitate a proiectului de investiții - este rezultatul împărțirea valorii nete pentru valoarea totală actualizată a investițiilor (costuri de investiții).

Determinarea fezabilității investițiilor

La efectuarea unui proiect de investiții pentru mai mult de un an, beneficiile unor astfel de investiții pot fi definite prin aducerea viitorul fondurilor primite cu întârziere în anul la data de începere a proiectului. Deci, valoarea netă actuală este determinată, care este de a „reveni“ investitorului. Această sumă este comparat cu costul prezis, cu toate acestea, o astfel de evaluare ar trebui să fie luate în considerare „recif“, în formă de capitalizare a dobânzii. Aceasta este o singură dată dividendele sunt plătite investitorului la sfârșitul anului, dar banca poate plăti dobânzi pe o bază lunară. Acesta este motivul pentru care valoarea actualizată netă cu o analiză comparativă este determinată de diferitele formule, iar în cazul unei instituții financiare ar trebui să ia în considerare capitalizarea lunară de depozit de interes.

În literatura economică, pot fi găsite astfel de declarație „academice“: valoarea actualizată netă a proiectului de investiții - un surplus de resurse financiare primite de toate încasările în numerar și cheltuieli. Valoarea sa este redusă la momentul inițial (data punerii în aplicare a proiectului de investiții începe).

Acest rezultat arată mărimea sumei de bani care pot fi obținute după ce investitorul proiectului. De multe ori valoarea reală reprezintă profitul total al investitorului, dar în acest caz nu ar trebui să fie luate în considerare valoarea reziduală a proiectului.

Valoarea netă actuală a proiectului: formula de calcul

Astfel, calculul indicelui folosind astfel de formule:

• NPV = SUM (CF _t / (1 + i) ^t);
• NPV = -IC + SUM (CF _t / (1 + i) ^t),

în cazul în care:

T - numărul de ani;
CF - plata prin t-ani;
IC - capitalul investit;
i - rata de actualizare.

Factorii de reducere

Valoarea netă actuală poate fi măsurată în mod fiabil decât în cazul în care dreptul de a fi ales rata de actualizare. Pe baza valorii acestui indicator, este posibil să se găsească coeficienții corespunzători pentru perioada pe care analiza.

Numai ca urmare a determinării valorii încasărilor și cheltuielilor fluxului de numerar valoarea actualizată netă poate fi determinată ca diferență între aceste două valori. Ca rezultat, acest indicator poate fi atât pozitive, cât și negative.

Să ne insista asupra valorilor sale:

• o valoare pozitivă indică faptul că veniturile perioade de facturare în ceea ce privește valoarea reducerii pentru a depăși atașamentele similare, iar acest lucru ajută la creșterea valorii unei entități de afaceri;
• o valoare negativă indică absența ratei dorite de rentabilitate, ceea ce duce la o oarecare pierdere.

Luarea în considerare a investițiilor alternative

De multe ori investitorii să investească fondurile proprii în acest proiect sau care se cer ele însele întrebarea: ce rata de actualizare ar trebui să fie utilizată la calcularea valorii nete de întreprindere? Răspunsul depinde de disponibilitatea unor alternative la investițiile în numerar. De exemplu, uneori, în loc de o variantă de investiții, compania utilizează resursele financiare pentru a achiziționa alte tipuri de capital, care pot aduce profituri mari. Sau o entitate de afaceri achiziționează obligațiuni, care au tendința de disponibilitate garantată de propria lor rentabilitate.

Investițiile cu niveluri egale de risc

Există un astfel de lucru ca investiții „similare“. Această investiție, care au un risc egal. Este cunoscut din teoria că riscul mai mare în investiții, cu cât nivelul de venit, și, în consecință, valoarea actualizată netă. Prin urmare, o investiție alternativă în proiect - venitul pe care este probabil ca în aceeași dimensiune cu o investiție într-un proiect sau activ cu același nivel de risc.

Pentru a evalua gradul de risc de investiții trebuie să își asume existența existenței proiectului, nu este asociat cu nici un risc de orice. Apoi, ca și costul de oportunitate al investițiilor sunt venituri fără risc. Un exemplu de astfel de venituri este achiziționarea de obligațiuni de stat. La calcularea proiectului de entitate economică pe zece ani, va fi în măsură să profite de rata anuală a dobânzii la obligațiunile guvernamentale relevante.

Rezumând materialul, trebuie remarcat faptul că acest indicator economic este destul de succes în a ajuta investitorul pentru a determina dacă să investească fondurile excedentare într-o anumită industrie.