Efect de levier - un indicator al împrumuturilor optime

efect de pârghie are următoarele componente:

- diferențial, care este definită prin diferența dintre indicele și mijlociu ROA calculat procentul de împrumut;

- braț de pârghie, care se calculează ca raportul dintre datorii la capital propriu.

Din acest concept urmează cinci reguli de bază de împrumut de numerar:

1. Rentabilitatea nou împrumut depinde de valorile diferențiale care rezultă în viitor. În acest caz, trebuie să urmați îndeaproape fluctuațiile în acest indicator. Deci, în timp ce construirea de „braț de pârghie“, banca compensează riscul de apariție a unei creșteri a prețurilor de împrumut. suficiente oportunități în acest domeniu sunt companii care au o sursă mare de diferențial.
2. riscul de creditor este invers proporțională cu valoarea diferențial. Astfel, atunci când un risc ridicat indice mai puțin de ea la o valoare mai mică, respectiv, crește.
3. Atunci când se analizează posibilitatea de a obține credite în calculele necesare pentru a exclude suma de plătit.
4. Stabilitatea financiară a întreprinderii depinde de proporția de împrumuturi, prin urmare, pentru a obține noi împrumuturi trebuie să fie tratate foarte atent.
5. Nivelul optim al creditelor considerate a fi ponderea lor în 40 la sută din totalul activelor întreprinderii. Numita indice este egal cu valoarea 0.67 pârghiei.

Creșterea efectului de levier de împrumut crește structura de echilibru, care este capabil să genereze un anumit risc. Și aceasta este o condiție prealabilă pentru a deveni dependentă de creditori în caz de întârziere de rambursare a creditului, ceea ce conduce la rândul său , la o pierdere de lichiditate a stabilității financiare.

Pentru instituțiile bancare, este foarte important să avem potențialul finanțator a existat o valoare negativă a diferențialului. Unii experți cred că sfera economică, că efectul de pârghie pentru a obține optim său trebuie să fie egală cu o treime din rentabilitatea activelor.

Cu alte cuvinte, indicele de rentabilitate în funcție de ajustarea cu succes a acestei dimensiuni valoare. Numai la un astfel de nivel de efect de levier financiar prezinta probabilitatea de compensare a scutirilor fiscale și de a asigura mijloace proprii.

Pentru detalii privind aceste concepte necesare pentru a înțelege principiul efectului de levier, iar formula prin care se calculează.

Efectul de levier financiar determină fluctuația valorii venitului net pe acțiune calculată în procente. Astfel, în numărătorile diferențiale este impozitarea pe bază de performanță, și anume două treimi din diferența care rezultă în ratele de rentabilitate și de interes. Luând în considerare definiția brațului de pârghie, este posibil să se deducă următoarea formulă:

EGF = 2/3 (ER - PO) * (AP / CC),

în cazul în care ER - rentabilitatea economică.

SP - rata dobânzii la credite.

AP - valoarea fondurilor împrumutate.

SS - valoarea fondurilor proprii.

Pe baza formulei, putem concluziona că în predicția societății în sfera financiară și economică trebuie să fie luate în considerare în funcție de umărul valorilor diferențiale.

Calculați efectul de pârghie optim - o problemă din domeniul fanteziei. După ce astăzi un braț de pârghie favorabil , nu se știe ce va fi mâine rentabilitatea economică și rata dobânzii (diferențial). Astfel, atragerea de fonduri suplimentare sub formă de împrumuturi și este un stimulent pentru dezvoltarea întreprinderii, precum și un anumit risc de pierderi semnificative în viitor.

Prin urmare, sarcina principală a oricărui administrator al societății constă în excluderea riscurilor financiare, luând numai calculată utilizând efectul de levier financiar.